Hipotecas en España: ¿por qué ya no son las más baratas de Europa?

En 2026, las hipotecas en España han dejado de ser las más baratas de Europa. Descubre las razones detrás de este cambio y cómo afecta a los compradores de vivienda.

En los últimos meses, el mercado hipotecario español ha experimentado un cambio significativo. Tras un año 2026 marcado por una intensa actividad, las entidades financieras han endurecido las condiciones de acceso al crédito, elevando el precio de los préstamos para vivienda.

Este ajuste ha situado a España en una nueva posición dentro del panorama europeo.

Según los últimos datos del Banco Central Europeo (BCE)España ha descendido un puesto en la clasificación de los países con las hipotecas más económicas de la zona euro.

Ahora ocupa el tercer lugar, por detrás de Malta y Bulgaria. En abril de 2026, el tipo de interés medio de las nuevas hipotecas en España alcanzó el 2,80%su nivel más alto en los últimos 13 meses.

Un cambio en la tendencia hipotecaria

Durante meses, España había mantenido de forma estable la segunda posición en el ranking europeo de hipotecas más baratas, solo superada por Malta. Sin embargo, el reciente encarecimiento ha permitido a Bulgaria adelantarla. Además, Portugal se encuentra muy cerca, con un interés medio del 2,85%apenas cinco puntos básicos por encima del registrado en España.

Este repunte ha devuelto los tipos hipotecarios a niveles de marzo de 2026, rompiendo con la tendencia descendente observada el año pasado, cuando el interés medio bajó desde el 2,90% de enero hasta el 2,60% de diciembre. A pesar de este aumento, financiar la compra de una vivienda en España sigue siendo más barato que la media de la eurozona, donde el tipo de interés medio de las nuevas hipotecas se situó en el 3,43% durante abril.

Factores detrás del encarecimiento

El encarecimiento del crédito en España se ha adelantado incluso al cambio de rumbo de la política monetaria del BCE, que en junio de 2026 elevó los tipos de interés por primera vez en Tres años. Esta decisión previsiblemente ejercerá nuevas presiones al alza sobre el coste de las hipotecas en toda Europa.

Las entidades financieras españolas ya habían comenzado a revisar sus ofertas meses antes, anticipando un endurecimiento monetario. La incertidumbre geopolítica, alimentada por el conflicto entre Israel e Iránprovocó un repunte del euríbor y llevó a numerosos bancos a elevar el precio de sus hipotecas fijas. Las variables, por su parte, también han comenzado a encarecerse al compás del euríbor.

Aunque los tipos oficiales permanecieron en el 2% desde junio de 2026 hasta la reciente subida al 2,25%los mercados financieros comenzaron a descontar con antelación nuevas alzas del precio del dinero. Este movimiento se trasladó rápidamente al euríbor y, posteriormente, a la oferta hipotecaria de las entidades.

Estrategias de los bancos

Los bancos reconocen que durante 2026 han endurecido su política comercial para evitar los errores cometidos en la burbuja inmobiliaria y porque las hipotecas habían dejado de ser un producto rentable tras la agresiva guerra de precios registrada el año pasado. Entidades como Bankinter o Sabadell han adoptado una estrategia más prudente tras la fuerte competencia de 2026 y han dejado claro que no están dispuestas a seguir vendiendo hipotecas con los reducidos márgenes que llegaron a ofrecer entonces.

Desde el comparador Kelisto recuerdan que, pese a que el BCE ha mantenido estables los tipos hasta ahora, el mercado hipotecario ya venía anticipando el nuevo escenario. «Desde el verano pasado hemos asistido a un encarecimiento de las hipotecas. Uno de los motivos es que los bancos ya estaban previendo esta situación al detectar cambios en la curva de tipos meses antes. Si el BCE mantiene una postura favorable a nuevas subidas, es probable que volvamos a ver un encarecimiento de las hipotecas en los próximos meses», explican.

En la misma línea, desde Housfy consideran que el impacto de la subida de tipos sobre el crédito será inmediato. «Las hipotecas variables volverían a encarecerse y las fijas podrían registrar nuevas subidas, aunque más moderadas», señalan. Según la compañía, parte de ese escenario ya había sido descontado por el mercado, lo que explica que el euríbor acumule varios meses de ascensos pese a que el BCE no había movido los tipos oficiales hasta ahora.