La frustrante cancelación de la salida a bolsa de Europastry, que intentan por segunda vez este año, ha tomado por sorpresa al mercado, especialmente a los fondos que habían mostrado interés en participar. El martes por la tarde, se recibieron noticias indicando que el debut en el parqué continuaría, aunque con ajustes debido a que la oferta se había mostrado débil en términos de precios.
Aunque la oferta estaba completamente suscrita, esto se basaba en el precio más bajo establecido, que era de 15,85 euros por acción. En este contexto, se informó que el fondo MCH, que posee un 20,7% de la compañía, solo vendería la mitad de su participación.
“Estábamos listos para participar y nos contactaron para decirnos que se iba a modificar el folleto y que la salida se retrasaría hasta el viernes”, comentan algunos de los inversores que habían planeado participar. A pesar de ello, reafirmaron sus órdenes de compra, que sumaban varios millones de euros. Otros actores involucrados también confirmaron que recibieron comunicaciones de los bróker con la misma noticia.
Cuando se comunica que el precio de salida será el mínimo y que el fondo MCH solo ofertaría la mitad de sus acciones, se asume que Europastry recortará el tamaño de su oferta inicial a 345 millones de euros, manteniendo los 210 millones en la ampliación de capital, algo ya anticipado por Bloomberg. Este medio ha intentado obtener una respuesta de la empresa, pero sin éxito.
Los inversores sostienen que el fondo MCH solo vendería una parte de sus acciones.
Sin embargo, en cuestión de horas, la situación cambia drásticamente. Europastry anuncia la suspensión de su salida a bolsa, argumentando que se debe a un panorama geopolítico adverso.
Algunos inversores no renovaron sus órdenes de adquisición debido a las nuevas condiciones que se presentaron, o la dirección de la compañía optó por considerar desfavorables las circunstancias”, afirman diversas fuentes consultadas. Desde Europastry optan por no realizar comentarios y se limitan a la notificación dirigidas a la CNMV que enviaron el pasado martes por la noche.
La valoración de las acciones parece ser, de esta forma, uno de los obstáculos que enfrenta la empresa liderada por Jordi Gallés para llevar a cabo su salida a bolsa. En su intento de junio, los inversores ya expresaron incertidumbres respecto a la estimación de la compañía, que estaba por encima de la del líder del sector, la suiza Aryzta, que cuenta con una capitalización de 1.680 millones de euros. “La salida a mercado sigue siendo una meta estratégica”, insisten desde Europastry. Por el momento, deberán aguardar.
