Superstruct, el titán de los festivales españoles, muestra pérdidas récord pese a una facturación al alza.
El grupo Superstruct responsable de festivales emblemáticos como Arenal Sound, FIB, Sónar, Resurrection y Monegros, reveló sus cuentas de 2025 con una pérdida neta de 115,5 millones de euros. La cifra supera los 90,6 millones registrados en el ejercicio anterior, que ya representaba el primer cierre completo bajo el control del fondo de inversión KKR.
Aun cuando los ingresos totales ascendieron a 825,1 millones de euros un aumento del 4,4 % respecto a 2024, los costes operativos y financieros impidieron que la compañía alcanzara la rentabilidad.
El balance patrimonial quedó debilitado: el patrimonio neto cayó de 6,7 millones positivos en 2024 a -153,3 millones en 2025.
La caja se redujo de 170,8 a 120,7 millones y el flujo de efectivo generado por la actividad principal pasó de 199 millones a apenas 22,8 millones. Los gastos financieros superaron los 25 millones reflejando una deuda que se disparó un 38 % hasta 392,5 millones cifra que, añadiendo los arrendamientos, alcanza los 420,8 millones.
Estrategia de consolidación y su precio
Durante 2025 Superstruct destinó 74,4 millones de euros a la compra de participaciones de socios minoritarios, reforzando su control sobre promotoras clave. Tras la operación, la participación en Sónar llegó al 100 %; en Elrow al 78,7 %; en The Music Republic al 75 %; y en Bring the Noise también al 75 %. Estas adquisiciones fueron la causa principal del aumento de la deuda, pues el capital invertido superó tres veces el valor de las nuevas compras de activos, que sumaron apenas 25,2 millones en el año.
El grupo también empezó a desprenderse de ciertos activos. En marzo de 2026 vendió las sociedades vinculadas al festival Viña Rock a su fundador Juan Carlos Gutiérrez, después de que el evento fuera objeto de un boicot relacionado con las inversiones de KKR en territorios en conflicto. El importe de la transacción no se hizo público, pero la operación forma parte de una estrategia de reestructuración que busca reducir la exposición a riesgos reputacionales y financieros.
Indicadores de un mercado en transformación
Los números de asistencia mostraron una estancación: 6,6 millones de espectadores acudieron a los eventos de Superstruct en 2025, idéntico al año anterior. La facturación por venta de entradas cayó un 1,8 %, situándose en 403,2 millones y el precio medio del ticket disminuyó de 62,2 a 61,1 euros. No obstante, el crecimiento de la facturación total se explicó por ingresos complementarios: la venta de comida, bebida y merchandising aumentó un 5,7 % (hasta 201,2 M€), los patrocinios subieron un 10,4 % (hasta 76,3 M€) y los servicios de viajes y alojamiento registraron un impulso del 20 % (34,6 M€). Gracias a estos conceptos, el gasto medio por asistente pasó de 119,7 a 125 euros.
Este escenario se enmarca en una tendencia más amplia: el público español está desplazando parte de su consumo de música en directo hacia conciertos en estadios, como los espectáculos de Shakira o Bad Bunny, en detrimento de los festivales tradicionales. Expertos del sector señalan la aparición de una «burbuja de oferta», ya que el número de festivales pasó de unos 450 en 2010 a 889 en 2024, indicando una saturación del mercado y la necesidad de una re-evaluación del modelo de negocio.
