El rechazo de Donald Trump a la respuesta iraní y el cierre parcial del estrecho de Ormuz han empujado al Brent por encima de los 100 dólares, mientras analistas advierten que la recuperación será paulatina
El 11/05/2026 los mercados del petróleo amanecieron marcados por una fuerte volatilidad: los futuros llegaron a anotarse subidas cercanas al 5% en la apertura y luego moderaron la escalada hasta estabilizarse alrededor de los 104 dólares por barril en el caso del Brent.
La reacción se produjo después de que el presidente Donald Trump calificara como “totalmente inaceptable” la última respuesta de Irán a la propuesta de paz estadounidense, un comentario que reavivó las dudas sobre la continuidad del suministro en la región del Golfo Pérsico.
La incertidumbre no es nueva: el conflicto entre las dos potencias lleva ya diez semanas y, aunque la semana previa hubo optimismo sobre una resolución próxima —que hizo caer los precios alrededor de un 6%—, cualquier retroceso en las negociaciones devuelve de inmediato el nerviosismo a los mercados. Expertos señalan que el mercado se comporta de forma muy sensible a los titulares: cada declaración de Washington o Teherán puede provocar oscilaciones pronunciadas en las cotizaciones.
Factores que alimentan la volatilidad
El principal vector de riesgo continúa siendo el estrecho de Ormuz, punto clave por el que transita una parte relevante de las exportaciones de crudo. En las últimas semanas hubo reportes de petroleros que desactivaron sus rastreadores a la salida del estrecho, una medida defensiva ante el temor a ataques, según datos de Kpler. Además, el director ejecutivo de Saudi Aramco, Amin Nasser, advirtió que el mundo ha perdido en torno a 1.000 millones de barriles en las últimas ocho semanas, una cantidad que complica la normalización inmediata de los mercados y exige tiempo para la reposición de existencias.
Visiones del mercado y previsiones
Las casas de análisis manejan escenarios en los que los niveles de precio permanecen elevados mientras persista la fricción geopolítica. Por ejemplo, analistas de Kpler y de bancos como ING sitúan una trayectoria del Brent próxima a los 90 dólares hasta finales de 2026 y una moderación hacia los 80-85 dólares en 2027, en la medida en que la demanda recupere ritmo y se reconstruyan reservas. Al mismo tiempo, voces como Barbara Lambrecht de Commerzbank consideran que, aun con un acuerdo, los precios podrían caer de forma limitada al principio, porque la infraestructura y los inventarios tardarán en volver al nivel previo al conflicto.
El papel de China en la posible desescalada
La atención política se desplaza momentáneamente hacia Pekín, donde se espera que el presidente Donald Trump trate asuntos incluidos Irán con Xi Jinping. Los mercados conjecturan que China podría emplear su influencia sobre Teherán para impulsar un alto el fuego o una salida negociada, lo que aliviaría la prima de riesgo. Sin embargo, analistas subrayan que convencer a Irán mediante presiones externas no es sencillo y que cualquier progreso diplomático sería bienvenido, pero no necesariamente inmediato.
Impacto logístico y de oferta
Más allá de la diplomacia, la operativa del comercio naval refleja el estrés: la desconexión de sistemas de seguimiento por parte de buques y la desviación de rutas incrementan costes, tiempos y primas de seguro. Los expertos recuerdan que aumentar la producción no es un proceso instantáneo: requiere reapertura de instalaciones, seguridad en las rutas y reconstrucción de inventarios. Por eso, incluso si los flujos se reanudan, la normalidad tardará en volver y con ella la caída sostenida de precios.
Conclusión: mercado pendiente de titulares y diplomacia
En síntesis, la reacción observada el 11/05/2026 confirma que el mercado del petróleo sigue íntimamente ligado a la evolución política entre EE.UU. e Irán y a la seguridad del estrecho de Ormuz. Los pronósticos de casas como Kpler e instituciones financieras apuntan a una fase prolongada de precios superiores a los niveles previos, con una estabilización que dependerá tanto de avances diplomáticos —incluida la influencia de China— como de la capacidad de la región para recuperar el normal funcionamiento logístico. Mientras tanto, los inversores deberán convivir con la volatilidad que generan los titulares y las decisiones políticas.
